La economía mundial parece haberse conformado con el petróleo a U$S 45 por barril. Pero hay quienes se preguntan cómo reaccionaría si subiera a U$S 100 por barril para dentro de tres años o 150 en un plazo de cinco años.

Ese es el futuro que nos espera según el reconocido analista Stephen Leeb que, además de ser el Presidente de Capital Management es autor de un reconocido libro "El Factor Petrolero", editado por Warner Books el año pasado.

El resultado será, dice Leeb, "una inflación de dos dígitos -si tenemos suficiente suerte. Y si no la tenemos, será una depresión económica severa".

Usted ha sostenido que el precio del petróleo subirá mucho más ¿por qué?

"El problema que tenemos es que hay 2.300 millones de personas en Chindia" dice Leeb creando un neologismo para mencionar a China y la India.. "Actualmente, China e India tienen una utilización de energía equivalente a 5.5 barriles por persona y por año, mientras las naciones ricas utilizar 39 barriles por persona y por año. Sin importar cuán optimista sea su pensamiento acerca del suministro global de petróleo, no hay forma que sea suficiente para satisfacer la demanda de 2300 millones de personas extra que se incorporan al sistema".

"En la medida que China e India se conviertan en naciones más ricas, la demanda de petróleo crecerá a una tesa de 6% anual comparativamente más alta que el 2% anterior. En la actualidad, el mundo no tiene ningún exceso de suministro. El planeta está operando en todas partes entre el 95% y el 99% de su capacidad", dice Leeb. Y agrega:  "No existe margen para error". "Y el único camino para que el sistema pueda responder son los continuos incrementos del precio".

 
¿Qué tan dramático podría ser ese escenario?

"A fines de 1999, el petróleo se comercializaba a 10 dólares el barril aproximadamente. Desde entonces, ha subido a una tasa de 29% por año. Simplemente proyectando la tendencia veremos que el petróleo llegará a 100 dólares entres año y 160 en cinco", afirma. "Si los precios, en lugar de seguir la tendencia mencionada subieran a la tasa de incremento que han sufrido el último año, los niveles serían mucho más altos y eso se produciría sin mayores crisis geopolíticas en el Golfo Pérsico o en cualquier otra región del  mundo". "No se trata de una posición heroica, pero desconozco qué podría hacerse para evitarlo", dice Leeb.

¿Cuál será el resultado a su criterio?

"Se verán tasas de inflación históricamente altas entre 11 y 15%", de acuerdo al pronóstico de Leeb.  "Esto no es algo tan novedoso ni inusual. Hay que notar que los Estados Unidos han tenido esos índices de inflación durante las dos guerras mundiales y en los '70 al final de la guerra de Vietman", afirma.

"Estamos en un tipo de sobre-exigencia", sostiene.

"Económicamente los EE-UU. está en una carrera de guerras, con la guerra contra el terrorismo, el gasto militar masivo en Irak y carencia de commodities clave, específicamente el petróleo. Me gustaría estar equivocado...nunca hubiera querido más que ahora verme como un idiota. Pero no veo otra realidad", asegura.

"El lado optimista de ese escenario es que usted puede vivir con altas tasas de inflación, y aun se puede ganar dinero aplicando estrategias de inversión correctas". Leeb ha favorecido la inversión en acciones de las empresas petroleras como Exxonmobil y BP junto a los paquetes más tradicionales como las propiedad inmueble y compañías de servicios petroleros como Schlumberger y Transocean.

Y ¿Cómo y cuando se tocará fondo?

"Yo no veo que se llegue al fondo muy rápido. Pienso que es una década -o una generación- el plazo en que perdurará como problema. Una depresión podría detener el proceso. Pero tanto como la Reserva Federal mantenga las tasas de interés negativas, esto no podrá evitarse", pronostica.

La mejor salida debería ser que "mientras los precios de la energía continúen subiendo, el mundo entero se organice y realice el esfuerzo de desarrollar las energías alternativas". Y, concluye: "esto podría unir al mundo".